中央銀行理監事聯席會議決議

一、本日本行理事會一致決議：

本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.875%、2.25%及4.125%不變。

二、本行利率政策主要考量因素如次：

(一)近期全球景氣雖持續復甦，惟主要經濟體表現不一；其中，美國、英國溫和成長，中國大陸仍緩，歐元區及日本疲弱。由於美國Fed資產購買計畫行將結束、歐洲央行則採行進一步寬鬆貨幣措施，以及地緣政治風險等，國際景氣仍具不確定性，近期國際機構普遍下修本年及明年全球經濟成長率預測值，惟明年將優於本年。

(二)國內方面，全球景氣和緩擴張可望帶動我國出口成長；惟食安問題衝擊消費信心，將影響民間消費成長，加以民間投資成長可能略緩，主計總處預測本年第4季經濟成長率降為3.08%，全年為3.41%；預期明年全球景氣升溫，國內外需求緩步擴增，經濟成長率將略升為3.51%。

勞動市場方面，由於景氣升溫，就業人數持續增加，1至8月平均失業率為3.99%，係近6年同期最低。

(三)受仔豬疫情等供給面因素影響，食物類價格攀高，本年8月消費者物價(CPI)年增率升至2.07%，1至8月平均CPI年增率則為1.39%；主計總處預測全年為1.64%，漲幅尚屬溫和。

展望明年，國際原油及穀物等原物料價格平穩，國內需求緩升，通膨預期溫和，主計總處預測CPI年增率降為1.46%。

(四)因應景氣復甦，本行透過公開市場操作，彈性調節市場資金，維持銀行超額準備於適中水準，金融業隔夜拆款利率持穩，銀行授信穩定成長，貨幣總計數M2成長率維持於目標區內；本年1至8月平均M2年增率為5.83%。

鑑於全球景氣仍存在不確定性，益以國內產出缺口仍為負值，通膨展望溫和，本行理事會認為維持政策利率不變，有助物價與金融穩定，並促進經濟成長。本行將持續密切注意國內外經濟金融情勢變化，彈性運用貨幣政策及總體審慎政策工具，以達成本行法定職責。

三、上次本行理事會決議加強金融機構房貸風險控管措施，實施以來，不動產貸款集中度降低，特定地區購屋及高價住宅貸款成數下降，貸款利率上升，有助金融機構健全經營，促進金融穩定。

為促請銀行審慎辦理工業區土地抵押貸款業務，本行前於上年12月督促銀行落實工業區土地抵押貸款之風險控管，經查銀行多已配合訂定自律規範，本年以來，該項貸款成長亦已趨緩。未來本行將持續密切注意銀行辦理工業區土地抵押貸款情形，並進行專案檢查。

四、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，如遇不規則因素(如短期資金大量進出)及季節性因素，導致匯率過度波動與失序變動，而有不利於經濟與金融穩定之虞時，本行將本於職責維持外匯市場秩序。

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