中央銀行

2015.12.17

5:00pm

Q1：為何美國升息，台灣降息?

A1：台灣與美國經濟情況比較

1.經濟成長率 (單位：%)

資料來源：Global Insight

2.產出缺口(actual output –potential output)

美國實際產出與潛在產出相近；台灣產出缺口為負且擴大

3.物價 (單位：%)

 4. 一年期定存實質利率(2015/12/17) (單位：%)

*資料來源：Global Insight 2015年12月15日預測數

Q2：美國升息對台灣的影響多大?

A2：

1.我國國際收支良好，且外匯存底充裕。

2.我國政府幾無外債，民間外幣借款不多，不會因為美元升值，而無法償債。

3.2013年5月22日Bernanke宣布Fed將縮減QE規模，造成債券及股票價格大幅下跌（taper tantrum）之後，美國鷹派及鴿派官員持續不斷的放話，致金融市場risk-on、risk-off，價格動盪不安。此次升息，可將不確定性因素消除。

4.美國12月16日FOMC新聞稿強調升息將採緩進的方式（gradual adjustments），而且Federal funds rate在一段時間內可能維持在低於長期預期的利率水準（the federal funds rate is likely to remain, for some time, below levels that are expected to prevail in the longer run）。

5. The Wall Street Journal本月13日訪問65位經濟學者，回應的學者中，有58%認為美國5年內短期利率可能回到接近零的水準。

Q3：明年景氣是否落底回春？

A3：從GDP季節調整後年增率（saar）觀察，今年第2季最低（-4.5%），第3季及第4季逐漸改善（分別為-1.2%與6.55%），明年各季saar均為正數。國內外各機構預測2015年經濟成長率均接近1%，2016年經濟成長率則接近2%。

Q4：紫光入股封裝測試廠是解藥或毒藥？

A4：我不是股東也不是主管機關，不宜輕率發言。業者與主管機關宜理性的討論這個問題，希望能在兼顧業者權益及國家安全考量下，取得平衡，做出妥善的決策。