中央銀行新聞稿                                 107年3月22日發布
<網址:http://www.cbc.gov.tw>     (107)新聞發布第061號

中央銀行理監事聯席會議決議

一、國際經濟金融情勢

自上次本行理事會會議以來，先進及新興市場經濟體景氣穩健擴張，本(2018)年全球經濟可望持續增溫。其中，美國經濟加速擴張，歐元區景氣升溫，日本及中國大陸經濟成長略緩。隨全球經濟持續成長，原物料價格趨揚，預期主要經濟體通膨緩升。

展望未來，主要國家央行貨幣政策正常化時程、美國經貿政策動向及可能帶動全球貿易保護主義擴散，益以金融資產價格波動擴大，均可能影響全球金融穩定及經濟前景。

二、國內經濟金融情勢

(一) 年初以來，出口溫和成長，資本設備進口減幅趨緩，消費者信心穩健，國內經濟持續成長。勞動市場情勢穩定，就業人數緩增，失業率續降。

本年出口受基期因素影響，成長動能可能略緩。惟政府推動前瞻基礎建設計畫，有助提振民間投資；加以薪資溫和上揚，帶動民間消費，內需成長增溫，將成為驅動經濟成長之主力。本行預測，本年經濟成長率為2.58%，略低於上年之2.86%。

(二) 本年1至2月消費者物價指數(CPI)平均年增率為1.54%，主因蔬菜、香菸等價格調漲；不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為1.61%，顯示當前物價漲幅仍屬溫和。

預期本年原油等進口原物料價格走升，加以基本工資及軍公教薪資調升，帶動民間薪資上揚，推升國內物價；惟因產出缺口仍為負值，需求拉動通膨壓力溫和，通膨展望尚屬穩定。本行預測，本年CPI年增率為1.27%，核心CPI年增率則為1.26%(主要機構預測，詳附表1)。

(三) 在國內經濟持續成長及通膨溫和下，本行透過公開市場操作，調節市場資金，銀行準備部位維持於適當水準；本年1至2月銀行放款與投資及M2平均年增率分別為4.45%及3.60%，足以支應經濟成長所需。

近月市場流動性充裕，利率持穩；新台幣雖對美元升值，惟主要貨幣對美元之升幅較大，新台幣實質有效匯率指數(REER)走勢趨貶，金融情勢指數(financial condition index)趨於寬鬆。

三、本行理事會一致決議維持現行政策利率不變

鑒於國內當前通膨壓力及通膨預期仍屬溫和，實質利率水準在主要經濟體尚屬適中(詳附表2)，以及國際經濟前景仍存在不確定性，本年國內經濟成長動能可能略低於上年，且實際產出尚低於潛在產出，本行理事會認為維持現行政策利率不變，有助物價穩定、金融穩定，並協助經濟成長。

本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%。

本行將持續關注實際通膨與通膨預期、產出缺口等國內經濟金融情勢變化，並密切注意國際主要央行貨幣政策正常化進展、新興市場經濟體貨幣政策走向，以及近期國際金融市場波動加劇可能帶來的風險，適時採行妥適貨幣政策，以達成本行法定任務。

四、本行匯率政策向來一致，均以維持動態穩定為目標

新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而不利於經濟金融穩定之虞時，本行將維持外匯市場秩序。

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