一、美國Fed、歐洲ECB超量化寬鬆正造成全球「混亂」

美國經濟學者史提格里茲 (Joseph Stiglitz) 10月6 日 指出，美國聯準會 (Fed) 及歐洲央行 (ECB) 採行的超級寬鬆貨幣政策，無助於全球經濟復甦，而是使全球陷入「混亂」(chaos)。

現任哥倫比亞大學教授的史提格里茲，於哥大一場研討會中對記者表示，Fed 及 ECB 製造的「流動性氾濫」，正造成外匯市場不穩定，迫使日本及巴西等國家被迫出手阻止本國貨幣升值，以捍衛本國出口商權益。

史提格里茲指出，Fed 創造這麼多流動性，目的是希望能夠重振美國經濟；但這麼做，對於美國經濟一點效果也沒有，反而引發全球其他地區的混亂，這是非常奇怪的政策。

自 9 月初以來，美元對一籃主要貨幣的匯率指數已重挫 6.5%，原因是市場預期 Fed 將採取更多貨幣寬鬆措施來救經濟，因而拋售美元轉而尋求其他投資標的。

而大量流竄的美元，也造成許多經濟成長展望強勁的新興國家貨幣持續升值，例如巴西。此外，美元預期將進一步走軟，也導致日圓兌美元匯率飆升至史上新高。

史提格里茲認為，近期這些國家採取行動抑制本國貨幣升值是「必要的」。在目前情況下，他們不能一昧放手讓匯率升值，造成出口受到破壞，這麼做「很自然」。

10月4 日 巴西宣布，將外資投資巴西公債所課徵稅率大幅調高一倍；而日本央行也將基準利率調降至 0%-0.1%，並將再收購相當於 5 兆日圓 (600 億美元) 的資產，如同 Fed 為經濟體注入大量資金的措施，以提振經濟。

史提格里茲認為，更多貨幣刺激措施，將無法解決全球總體需求缺乏所造成的問題。雖然降息或許有一點效果，但如欲解決美國及歐洲所面臨的問題，則其效果過於薄弱。

史提格里茲指出，我們需要的是財政刺激措施。

二、巴西近來對資本流入採行之課稅措施

三、進口物價年增率，美元計價與新台幣計價相差4.60%，係反映本年1至9月新台幣對美元平均升值幅度。