中央銀行理監事聯席會議決議新聞稿
本年全球經濟展望樂觀，國際通膨溫和上升。我國經濟基本面表現良好，呈現穩健復甦。
在對外貿易擴增，民間投資成長與消費回升之帶動下，行政院主計處預估本年經濟成長率將
升達六．五％左右；由於國際油價與部分原物料價格上揚，行政院主計處預估本年消費者物
價年增率為二．０二％。勞動市場方面，失業情勢趨緩。金融方面，一至二月貨幣供給額Ｍ２
年增率穩定回升，接近本年貨幣目標區中線值之八．五％；貨幣市場由於銀行體系資金充裕，
金融業拆款利率維持低檔；新臺幣匯率呈動態穩定；國際收支續呈順差，二月底外匯存底累增
至一、一三六億美元；股市盤整後回升（詳附件「國內外經濟金融情勢之現況與展望」）。
鑒於上年以來歐美國家已數度調升利率，致國內外利差擴大，且國內景氣逐漸好轉；為穩定金融
，並防範通膨於未然，經審慎觀察國內外經濟金融情勢，央行未來貨幣政策要點如下：
一、自三月二十四日起調高重貼現率與擔保放款融通利率各０．一二五百分點，由目前之年息
四．五％及四．八七五％分別提高至四．六二五％及五．０％。
為維護總體經濟金融之穩定，央行將繼續透過公開市場操作等措施，妥善調節資金供給，俾維
持貨幣供給額之合理成長，充分供應正常經濟活動所需資金。
二、央行基於中央銀行法賦予之職責，將致力維持金融市場之穩定。外匯市場若有季節性及偶
發性因素之干擾，央行將進場調節，以維持匯市秩序，使新臺幣匯率反映我國經濟基本面。
三、未來央行貨幣政策，將參考包括國產內銷價格指數年增率、進口物價指數年增率及景氣領
先指標年增率等物價領先指標之走勢，並密切觀察國內金融市場、勞動市場之變化，以及國際
經濟金融情勢，適時進行必要調整，以營造有利於經濟穩健成長的低通膨環境。
附件：國內外經濟金融情勢之現況與展望
本年全球經濟展望樂觀。華頓計量經濟預測協會（ＷＥＦＡ）與國際貨幣基金（ＩＭＦ）將本
年全球經濟成長率分別由原估之二．九％及三．四％，向上調高至三．三％及三．五％（上年
經濟成長率分別為二．八％及三．０％）。國際物價方面，由於石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）
遲未達成增產協議，原油價格居高不下，加以全球景氣擴張，帶動基本金屬與原物料價格回升，
ＩＭＦ預估本年先進經濟體之通貨膨脹率將升為一‧八％(上年為一‧四％)，惟尚屬溫和。
就主要國家觀察，美國由於經濟持續擴張，且勞動市場緊俏、資產價格飆漲，聯邦準備當局
（ＦＥＤ）繼上年三度升息後，於本年二月二日及三月二十一日再兩度調升聯邦資金利率目
標與重貼現率，以預防通膨之發生，未來仍有升息之可能。歐元區國家及英國經濟穩健成長
，惟為防範通膨升高之風險，歐洲央行（ＥＣＢ）繼上年十一月升息以來，本年已兩度調高
利率；英格蘭銀行亦繼上年三度升息後，於本年二月再度升息。日本上年下半年景氣再告衰
退，預期將維持零利率貨幣政策及擴大公共投資，以激勵景氣。亞洲新興國家景氣普遍明顯
回升，大都續採寬鬆貨幣政策，以確保經濟復甦。國際匯價方面，受國際資金大量回流影響
，上年十一月底日圓一度升至一０一．五二日圓兌一美元之四年來新高價位，嗣後漲勢稍歇
，近日匯價約在一０七日圓左右。歐元則因歐元區經濟表現不及美國，於上年十二月初跌破
一歐元兌一美元之價位後持續探底，近日則維持在兌０‧九六美元左右。
在國內經濟方面，上年因出口恢復成長，國內景氣穩步復甦，全年經濟成長率達五‧六七％。
本年全球經濟成長加速，將帶動我國對外貿易擴增，一至二月出口強勁成長二０．六％；加以
高鐵等ＢＯＴ工程推動及固網開放，以及九二一震災後重建工程積極進行，民間投資將明顯成
長；民間消費亦可望回升。受對外貿易擴張及內需升溫之驅動，行政院主計處預估全年經濟成
長率可升達六‧五四％。勞動市場方面，上年平均失業率達二．九二％，本年一月失業率已降
至二．七四％，相較於亞洲鄰國，我國失業情勢仍屬溫和。由於勞動市場清淡，薪資漲幅減緩
，上年經常性薪資平均漲幅僅三‧二二％，為歷年來次低。物價方面，本年一至二月平均消費
者物價僅略升０‧六九％，核心消費者物價（不含新鮮蔬果、魚介及能源）亦僅上升０‧三０％
，維持相當平穩局面。惟受原油、紙漿與基本金屬等國際原物料價格上揚，以及去年蔬果價格比
較基期偏低之影響，本年物價面臨上漲壓力，行政院主計處預估本年消費者物價年增率升為
二‧０二％；核心消費者物價年增率則可望低於經建目標可容忍上限之一‧七％。
金融方面，去年貨幣供給額Ｍ２年增率平均為八‧三三％，接近本行所訂定之貨幣成長目標區
(六％至一一％）中線值。本年以來，Ｍ２年增率因銀行放款與投資持續成長、股市交投活絡、
以及外資匯入等因素影響，年增率由上年底之七．０八％升至二月之八‧三三％，接近目標區
中線值之八．五％。至於貨幣市場利率，由於銀行體系資金充裕，金融業拆款平均利率由上年
十二月之四‧七三％降為本年二月之四‧六一％；五家主要行庫（台銀、合庫、一銀、華銀及
彰銀）新承作放款加權平均利率由上年十二月之六‧九一％略降至本年二月之六‧九０％。外
匯市場方面，本年初由於外貿持續出超、外資大舉匯入，且國際美元兌日圓走軟等影響，一月
初新臺幣對美元明顯升值，嗣後即維持動態穩定，至三月二十二日為一美元兌新臺幣三０．七一一元
。股市方面，在國內經濟基本面良好，外資大量買超激勵下，本年初開春後股價指數即突破萬點大關
，其後受非經濟因素影響，交投轉趨審慎；至三月二十三日加權股價指數回升為九、五三三點。