新聞參考資料(淺談外匯市場)
淺談外匯市場
本年初至5月18日，匯市持續呈現超額供給，新臺幣匯率也相當穩定。惟近日不實傳言扭曲匯市供需，致新臺幣匯率波動幅度擴大。國內少數人士及某些國外投資銀行因為掌握資料不齊，對我匯市瞭解有限，致作出偏離我國基本經濟情勢的預測。為免不實預測誤導社會大眾的預期心理，本文擬提供外匯供需的資料供社會大眾參考。
我國國際收支情況非常良好
一、 自70年以來，經常帳持續呈現順差。
二、 本年1至5月貿易出超達48.94億美元，遠高於上年同期之18.37億美元。
三、 本年第一季國際收支綜合順差高達56.66億美元。
四、 上年底外匯存底為1,067億美元，本年5月底增達1,106億美元。
五、 民間持有的國外資產淨額(已扣除外資在台投資金額，如QFII投資台灣股票)高達1,500億美元之多。
六、 廠商預購遠期外匯餘額，至6月14日高達117億美元，將來到期時，除極少數會展期外，將會減少即期外匯市場的外匯需求。
七、 1)廠商及個人的外幣存款已達355億美元，目前美元存款利率已不具優勢。廠商及個人資產配置不可能持續大幅增加外幣存款。事實上，年初至5月18日，外幣存款已解約約18億美元，轉為新臺幣。
2)上市上櫃股票的績優股自84年底至89年底平均報酬率高於50%的有10家，30%的有24家，20%的有42家，10%的有86家。
3)根據已知資料推算，本年上市上櫃公司報酬率高於8%者(目前一年期定存利率為4.2%)達52家之多。股票一個漲停板7%，投資人經過思考之後，會作合理的資產配置。
八、 數家上市績優公司在本年預計發行的ADR高達40億美元之多。
九、 1)匯率係一種價格，理應由供需決定。但某些人士卻主張新臺幣應跟著日圓走。
台灣的貿易對手國不僅是日本，因此新臺幣匯率不能釘住日圓。新臺幣對主要貿易對手國匯率是升是貶，應觀察新臺幣對主要貿易對手國匯率加權平均數及國內外物價相對變動的「新臺幣實質有效匯率指數」。
以本年6月14日與亞洲金融風暴前夕(86年 6月30日)比較，央行1」及台北外匯經紀公司所編製的新臺幣實質有效匯率指數分別貶值了15.05%及14.4%。經建會編的指數，本年 5月與86年6月比較也貶了10.9%。
2)也有人主張新臺幣與日圓匯率應維持1：4的關係。6月14 日日圓匯率為121.95，依前述主張新臺幣匯率應為30.49(121.95 ÷4)，而
當日新臺幣的收盤匯率為34.395。
3)本年6月14日與86年6月30日比較，新臺幣對美元、日圓、港幣及人民幣分別貶值了19.14%、13.77%、18.61%及19.27%。
同期間，新臺幣對泰銖、馬幣及韓元升值，但此三個國家均發生金融風暴，貨幣的貶值也為物價的大幅上漲所抵消。
十、 媒體朋友常以新加坡、香港與台北外匯市場交易量比較。不錯，新加坡及香港的外匯交易量是比台北大，但新加坡及香港係區域金融中心，其外匯交易絕大多數係美元與日圓、美元與歐元、日圓與歐元之交易，與本國貨幣的外匯交易量很少，只佔總交易量的百分之一、二。
十一、 我國有完善的外匯申報制度，對異常的外匯交易，會隨時送有關機關參考處理
十二、 貿易出超的擴大，龐大的遠匯預購會減少未來的即期外匯需求，以及大量ADR的發行都有助於匯市供需的平衡，甚至出現超額供給。
匯率係由供需決定，匯率的預測應重視影響外匯供需的因素，不能單憑想像。
1」央行編製之新臺幣實質有效匯率指數，目前很接近自68年外匯市場成立以來的最低水準。