新聞發布第216號(本行與SEACEN合辦研討會成果豐碩)
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我國央行與SEACEN合辦研討會成果豐碩
由我國央行與與東南亞國家中央銀行總裁聯合會(SEACEN)所屬研究訓練中心，聯合在台北舉辦為期三天之「不良債權處理機制及其對金融體系之影響」(The NPL Resolution Mechanism and Its Impact on the Financial System)國際研討會，於本日（11月1日）正式落幕。本次研討會邀請世界銀行以及印尼、泰國、南韓、馬來西亞等國深具實務經驗之金融專家，進行專題演講，並經由與會學員討論、意見與經驗交流，獲致珍貴之學習成果。
1997年7月爆發亞洲金融危機後，印尼、泰國、南韓及馬來西亞等國金融機構之不良資產餘額遽升。面對鉅額之不良資產，銀行獲利下降、經營困難、信用緊縮，連帶使正常企業之授信亦受到波及。因此，其當務之急是有效、迅速的處理不良資產，以使銀行充分發揮其金融中介功能。
印尼、韓國、馬來西亞等國處理不良金融資產之機制，主要是集中處理，並由政府出資成立資產管理公司統籌運作，以提升效率，降低成本；同時，不良金融資產移轉給資產管理公司處理之後，金融機構也比較不至於因為處理不良資產，而對正常企業提供授信過於保守，進而影響經濟成長。至於泰國其不良資產亦由政府出資的資產管理公司統一收購，但資產處理仍委託各銀行辦理。這四個國家的處理不良金融資產機制中，韓國與馬來西亞兩國的作法頗為成功，值得我國借鏡。茲略述其處理方式於下︰
韓國金融機構的不良資產於1998年3月時估計達944億美元（包括已經成為不良資產的544億美元以及很可能轉變為不良資產的400億美元）。其處理原則是︰(1)同時進行金融機構重整與公司重整（具有存活力的公司如逕予清算常會使銀行遭受更大的損失，故較佳的作法是進行公司債務與業務重整，以使銀行收回較多的債權）；(2)金融機構重整包括資產負債面與損益面的考量；(3)以合乎市場紀律方式建立債權人之間的損失分攤規則；(4)對於不良資產的處分採取最小成本法則；(5)加速處理比延後處理為佳。
同時，韓國挹注龐大的公共資金以處理不良金融資產問題。一方面由韓國資產管理公司（Korean Asset Management Corporation，簡稱KAMCO）發行政府保證之債券方式籌措164億美元，以處理不良資產；另一方面則由韓國存款保險公司發行政府保證之債券668億美元，以挹注存款保險支出與金融機構增資。經由一系列的籌畫，1998年3月計畫以處理800億美元之不良資產為目標，最初KAM CO依據韓國政府的要求，必須以一半的價格向金融機構購買400億美元的不良資產，而累計至今年的收購價格比率已降至37.5﹪。KAMCO對於不良金融資產的處理相當慎重，須經實地查核與分析之後，從國際競標、發行資產抵押證券、出售個別放款、設立合資公司、債務安排與公司重整等方法中，規劃出最佳的處理方式。由於操作方式靈活，截至2001年8月，KAMCO已經買入796億美元的不良資產，其中已經處理的不良資產為419億美元（收購成本為176億美元），處理後共回收193億美元，頗具成效。
馬來西亞處理銀行重整計畫的目標有二。短期目標在於︰防止銀行危機、鼓勵金融機構放款、增進市場效率及促進經濟復甦。中長期目標為︰建立一個強韌的銀行體系、發展有效率與具競爭力的銀行部門、廣化與深化金融市場且加強金融基礎建設。
在這些目標之下，馬來西亞設立資產管理公司（Danaharta）與公司債務重整公司（CDRC），並由馬來西亞央行之子機構（Danamodal）主要以發行政府保證債券籌資對銀行挹注資本。這些機構之設立經過相當審慎的規畫︰(1)首先深入研究國際間的經驗（如瑞典的經驗）；(2) 於1998年通過Danaharta Act 賦予Danaharta 下列特殊權力，以使其有能力取得、管理與處分不良資產：包括取得不良資產的法定權力、指派特殊管理者（Special Administrators）管理問題公司，以協助其重整，以及修改土地法（National Land Code）以准許在30天前通知借款者之條件下，出售土地的權力，藉以取代法院之拍賣過程；(3)專注於處理較大額度的不良資產；(4)民間部門導向（ Danaharta九位董事之中，只有兩未來自政府部門，其餘來自民間部門）； (5)以各種方式解決不良資產問題，而不僅是處分不良資產。
自從Danaharta 於1998年6月設立以來，截至2001年6月底為止，已經取得480.3億馬幣的不良資產，其中408.9億馬幣的不良資產正在處理中，預期約有232.1億馬幣可以回收，回收比率57％。
上述韓國與馬來西亞有效的處理不良金融資產經驗，極具參考價值，對於我國金融資產公司與金融資產服務公司之運作，以及不良資產問題的解決，應有相當助益。