中央銀行理監事聯席會議決議新聞稿
中央銀行新聞稿 111年12月15日發布
<網址:https://www.cbc.gov.tw> (111)新聞發布第201號
中央銀行理監事聯席會議決議
一、國際經濟金融情勢
本(2022)年9月本行理事會會議以來,主要經濟體持續緊縮貨幣政策,全球景氣明顯走緩,國際原油等大宗商品價格多趨跌,全球通膨升高壓力稍緩。伴隨美、歐等經濟體持續升息,全球金融情勢緊縮,國際機構預期明(2023)年全球經濟及貿易量成長率將大幅減緩。而隨全球需求明顯降溫、供應鏈瓶頸紓解、國際原物料價格走跌,明年全球通膨壓力可望回降。近期美國通膨發展及Fed緊縮貨幣政策動向,引發國際金融市場續呈波動。
展望未來,美、歐等主要央行同步升息恐擴大全球經濟減緩幅度,並影響全球金融穩定,加劇全球經濟下行風險。此外,美中爭端衝擊全球化發展、極端氣候、俄烏戰爭未歇、歐洲能源危機等,均將影響大宗商品價格,增添全球通膨走勢之不確定性。
二、國內經濟金融情勢
(一) 近月隨國內疫情衝擊減緩,加以防疫措施逐步放寬,失業率續降,就業人數略增,民間消費持續復甦;惟全球終端需求下滑,加以廠商持續去化庫存,台灣出口已連續3個月負成長,亦連帶影響民間投資意願。本行預期本年第4季經濟成長率大幅下降,並下修本年經濟成長率預測值為2.91%(詳附表1)。
展望明年,防疫措施及邊境管制放寬,可望推升民間消費;惟全球經貿動能大幅放緩,將抑制台灣出口成長,加以廠商對未來景氣看法保守,庫存壓力仍存,企業恐遞延投資計畫或縮減資本支出,民間投資動能將趨緩,本行預測明年經濟成長率降為2.53%。
(二) 本年年中以來,隨國際原油及穀物等原物料價格回跌,加以國內蔬果等食物類價格漲幅減緩,國內消費者物價指數(CPI)年增率趨降,至11月為2.35%;惟不含蔬果及能源之核心CPI年增率仍高,為2.86%。本年1至11月平均CPI年增率為2.97%,核心CPI年增率則為2.60%。本行預測本年CPI及核心CPI年增率分別為2.93%、2.59%(詳附表2)。
展望明年,全球供應鏈瓶頸紓解,國際機構預期原油等原物料價格將低於本年,本行預測明年台灣CPI及核心CPI年增率分別回降為1.88%、1.87%。國內外機構亦預測明年台灣CPI年增率回降。
(三) 近月銀行體系超額準備平均約600億元水準,本年1至10月全體銀行放款與投資年增率及日平均貨幣總計數M2年增率分別為7.55%、7.54%。隨本行緊縮貨幣政策,銀行存放款利率走升,貨幣市場利率亦全面上揚。
三、本行理事會同意調升政策利率0.125個百分點
綜合國內外經濟金融情勢,考量近月國內CPI年增率回降,惟全年仍將高於2%,明年可望降至2%以下;明年全球景氣走緩且下行風險續增,影響國內出口與投資動能,預期國內經濟成長降溫。本行理事會認為調升本行政策利率,持續緊縮貨幣政策,有助抑制國內通膨預期心理,達成促進物價穩定,並協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。
本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點,分別由年息1.625%、2%及3.875%調整為1.75%、2.125%及4%,自本年12月16日起實施。
鑑於明年全球經濟下行風險明顯上揚、全球通膨壓力雖稍緩惟後續發展仍存不確定性,本行將密切關注主要經濟體貨幣政策動向、國際原物料價格變化、地緣政治風險、極端氣候等對國內物價、經濟與金融情勢之影響,適時調整本行貨幣政策,以達成維持物價穩定與金融穩定,並於上述目標範圍內協助經濟發展之法定職責。
四、本行自2020年12月以來,四度調整選擇性信用管制措施,有助銀行授信風險控管。本年以來,全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長走緩,不動產貸款集中度略降,不動產貸款之逾放比率維持低檔;加以本行自本年3月以來緊縮貨幣政策,亦有助強化選擇性信用管制措施成效。隨政府各部會落實「健全房地產市場方案」措施、景氣趨緩、股市震盪,近月房市交易明顯減緩。未來本行將持續關注不動產貸款情形與房地產市場發展情勢,並檢視管制措施之執行成效,適時檢討調整相關措施內容,以促進金融穩定及健全銀行業務。
五、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素,導致匯率過度波動或失序變動,而有不利於經濟金融穩定之虞時,本行將本於職責維持外匯市場秩序。
業務聯繫單位:秘書處聯絡科 電話:(02) 2357-1561
附表1 主要機構對本、明年台灣經濟成長率預測值
單位:%
機構 |
預測機構 |
2022年(f) |
2023年(f) |
---|---|---|---|
國內機構 |
中央銀行(2022/12/15) |
2.91 |
2.53 |
台綜院(2022/12/14) |
3.01 |
2.51 |
|
中經院(2022/12/9) |
3.04 |
2.72 |
|
主計總處(2022/11/29) |
3.06 |
2.75 |
|
台經院(2022/11/11) |
3.45 |
2.91 |
|
國外機構 |
Citi(2022/12/12) |
3.00 |
2.40 |
EIU(2022/12/12) |
3.00 |
2.00 |
|
Goldman Sachs(2022/12/12) |
2.81 |
1.93 |
|
Barclays Capital(2022/12/9) |
3.20 |
1.90 |
|
BofA Merrill Lynch(2022/12/9) |
3.30 |
2.00 |
|
Credit Suisse(2022/12/9) |
3.00 |
2.00 |
|
J.P. Morgan(2022/12/9) |
2.90 |
2.00 |
|
Standard Chartered(2022/12/9) |
3.20 |
2.20 |
|
UBS(2022/12/9) |
3.26 |
1.95 |
|
HSBC(2022/11/29) |
2.63 |
1.58 |
|
Morgan Stanley(2022/11/18) |
3.14 |
1.67 |
|
S&P Global Market Intelligence(2022/11/15) |
2.89 |
2.22 |
|
|
平均值 |
3.05 |
2.19 |
附表2 主要機構對本、明年台灣CPI年增率預測值
單位:%
機構 |
預測機構 |
2022年(f) |
2023年(f) |
---|---|---|---|
國內機構 |
中央銀行(2022/12/15) |
2.93 (CPI) 2.59 (核心CPI*) |
1.88 1.87 |
台綜院(2022/12/14) |
3.05 |
1.96 |
|
中經院(2022/12/9) |
2.94 |
1.97 |
|
主計總處(2022/11/29) |
2.94 |
1.86 |
|
台經院(2022/11/11) |
2.98 |
1.95 |
|
國外機構 |
Citi(2022/12/12) |
3.00 |
2.50 |
EIU(2022/12/12) |
3.00 |
1.60 |
|
Goldman Sachs(2022/12/12) |
2.96 |
1.58 |
|
Barclays Capital(2022/12/9) |
3.10 |
2.40 |
|
BofA Merrill Lynch(2022/12/9) |
3.00 |
2.00 |
|
Credit Suisse(2022/12/9) |
2.90 |
1.80 |
|
J.P. Morgan(2022/12/9) |
2.90 |
2.00 |
|
Standard Chartered(2022/12/9) |
2.90 |
1.40 |
|
UBS(2022/12/9) |
3.01 |
1.73 |
|
HSBC(2022/11/29) |
2.94 |
1.69 |
|
Morgan Stanley(2022/11/18) |
2.97 |
1.21 |
|
S&P Global Market Intelligence(2022/11/15) |
2.94 |
1.90 |
|
|
平均值 |
2.97 |
1.85 |
*核心CPI (core CPI),係指扣除蔬果及能源後之CPI。