中央銀行新聞參考資料 91年8月27日發布
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國內企業發行GDR與ECB概況
近年來全球存託憑證(GDR)與海外可轉換公司債(ECB)為國內企業自海外市場集資常用的兩種方式。
自78年永豐餘發行海外公司債,首創於海外直接金融市場舉債後,海外公司債發行金額逐年增加,尤其近年來國際利率持續下跌,自90年初起美國聯邦準備理事會(FED)連續降息十一次,海外公司債發行成本降低,90年ECB發行額為23.22億美元,創單年高峰。91年上半年ECB發行金額33.86億美元,已超過90年整年發行量,其中第二季ECB發行金額更高達23.47億美元,亦創單季新高。同時,過去赴海外集資多為電子業,今年上半年則以金控公司規模較大。
國內企業發行全球存託憑證則晚於海外公司債,中鋼於81年拔得頭籌,其後逐年增加。91年第一季因國內股市走強,GDR發行金額創歷年單季新高為19.47億美元。
GDR與ECB發行金額分別在今年第一季及第二季創下單季新高,顯示國內企業集資方式積極國際化,資金來源多元化,同時也代表台灣企業發展快速並具有一定之國際知名度,可立足國際金融市場。
基本上,ECB對發行公司有匯率及利率風險,廠商發行ECB應具備風險控管能力,避免因匯率變動產生過大之匯兌損失,損及本業之經營。