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新聞稿

中央銀行理監事聯席會議決議新聞稿

中央銀行新聞稿                                 107年12月20日發布
<網址:https://www.cbc.gov.tw>     (107)新聞發布第226號

中央銀行理監事聯席會議決議

一、國際經濟金融情勢

本(2018)年9月本行理事會會議以來,受美中貿易衝突升溫、全球金融情勢趨緊等影響,全球經濟擴張力道趨緩,貿易動能減弱,國際金融市場波動劇烈;國際機構多下修本年及明(2019)年全球經濟及貿易成長預測。

預期明年全球及主要經濟體景氣走緩,加以全球貿易緊張情勢、主要經濟體貨幣政策動向、新興市場經濟體經濟金融脆弱性,以及歐洲政經情勢發展等不確定性,全球景氣潛藏下行風險。

二、國內經濟金融情勢

(一) 由於全球景氣降溫,美中貿易衝突持續存在,近月國內出口及資本設備進口成長轉緩;國內勞動市場情勢穩定,失業率下降,薪資溫和成長,惟台股隨國際股市震盪下跌,影響消費信心,本行預測本年第4季經濟成長持續走緩,全年經濟成長率為2.68%。

展望明年,民間消費成長持穩,政府持續推動前瞻基礎建設投資,民間投資亦續成長;惟主要貿易對手國經濟成長走緩,恐抑制外需動能,本行預測明年經濟成長率為2.33%。

(二) 本年10月以來,因國際油價大幅回跌,加以國內蔬菜盛產價跌,以及菸稅調高效應減退,消費者物價指數(CPI)漲幅趨緩。本行預測本年CPI與核心CPI(即不含蔬果及能源之CPI)年增率分別為1.38%及1.21%。

展望明年,國際機構預測國際油價略低於本年,輸入性通膨壓力減輕;加以國內需求溫和,以及菸稅調高效應消失,本行預測明年CPI及核心CPI年增率分別降為1.05%及0.93%(詳附表1),通膨展望溫和。

(三) 因應國內景氣變動,本行彈性調節市場資金,銀行體系準備部位維持於適當水準。本年1至11月貨幣總計數M2平均年增率為3.56%;同期間,銀行放款與投資平均年增率為5.24%,反映市場資金足以支應經濟活動所需。

近期長、短期利率略升,主要係年關之季節性資金需求增加所致。全球金融市場波動雖然加劇,跨國資金移動頻繁,惟國內市場流動性充裕,利率仍相對穩定。

三、本行理事會一致決議維持現行政策利率及M2成長目標區不變

綜合國內外經濟金融情勢,考量明年全球景氣降溫,且國際經濟金融前景不確定性升高;明年國內經濟成長趨緩,產出缺口負值略為擴大,通膨展望溫和且低於今年;益以國內名目利率及實質利率水準與主要經濟體相較,仍屬居中(詳附圖1、附表2),本行理事會認為維持現行政策利率及M2成長目標區不變,持續貨幣適度寬鬆,有助整體經濟金融穩健發展。

(一) 本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.375%、1.75%及3.625%。

(二) 明年M2成長目標區維持2.5%至6.5%,主要係考量經濟成長、金融與物價情勢等因素(詳附件)。

四、本行將密切關注全球貿易保護主義發展、主要經濟體貨幣政策動向、全球金融市場波動、地緣政治風險等對國內經濟金融情勢之影響,適時採行妥適貨幣政策,以達成本行法定職責。

五、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素,導致匯率過度波動或失序變動,而有不利於經濟金融穩定之虞時,本行將本於職責維持外匯市場秩序。

備註:業務聯繫單位:秘書處聯絡科      電話:(02) 2357-1561

 

附件

108年M2成長目標區

一、考量近期國內金融情勢指數(FCI)[1]轉呈緊縮,明(108)年經濟成長率可能低於今年,物價尚屬平穩,加以主要經濟體貨幣政策仍然分歧,預期跨國資金移動頻繁;此外,美中貿易衝突,不利全球經濟成長,國內企業投資與消費信心可能轉趨保守,影響台灣經濟成長動能。

二、在上述國際政經及金融情勢不確定性仍高的情況下,明年M2成長目標區續維持2.5%至6.5%。本行維持貨幣適度寬鬆,以充分支應民間資金需求,協助經濟成長。

三、鑑於明年國內外經濟與金融情勢仍存有不確定性,本行將循往例於明年中進行目標區檢討與評估。

 

 

1220附圖-5

 

 

1220附圖-6

 

 

1220附圖-7


 


[1] 金融情勢指數(financial conditions index, FCI)融合外匯、貨幣及股票市場等各種金融變數,捕捉一國整體的金融情況,以衡量當前金融情勢處於緊縮或寬鬆的狀態,描述金融變數與總體經濟活動之間的關係。FCI為正,表示金融情勢較為寬鬆,寬鬆的金融情勢對未來經濟成長有正向拉力;反之,FCI為負,表示金融情勢較為緊縮,抑制經濟成長。

附件列表

  • 12月20日央行理監事會後記者會參考資料   12月20日央行理監事會後記者會參考資料PDF檔 
  • 12月20日央行理監事會後記者會簡報   12月20日央行理監事會後記者會簡報PDF檔